Onzekere toekomstverwachtingen voor de Zwitserse logistieke markt

Zetra International, gespecialiseerd in M&A in de logistieke sector, publiceert een overzicht van de Zwitserse M&A-markt in 2019 met de belangrijkste transacties. Daarnaast geeft Zetra een vooruitblik op de nabije toekomst van de sector.

(Basel) De groei van de Zwitserse logistieke markt vertraagde in 2019 als gevolg van een lager economisch groei in Zwitserland en de buurlanden (GS1 Logistikmarktstudie Schweiz 2020). Voor 2020 wordt een omzetdaling verwacht, maar hoe ernstig deze zal zijn, is nog onzeker.

Na een sterke groei van het logistieke marktvolume in 2018 van 3,1%, wordt in 2019 een gematigde stijging van 1,9% naar 41 miljard CHF verwacht (GS1). Dit is te wijten aan de groeisnelheid van het Zwitserse BBP. Het Staatssecretariaat voor Economische Zaken (SECO) berekent voor 2019 een stijging van het BBP van 1,3%. Hierdoor vertraagt de economische groei in vergelijking met het voorgaande jaar (3,2%). Ook de Zwitserse buurlanden vertonen gematigde groeicijfers. De afnemende groei en de sterke Zwitserse frank drukken op de logistiek gerelateerde sectoren en verklaren de geringere toename van logistiek gerelateerde diensten in 2019.

SECO verwacht daling van het BBP

Als gevolg van Corona verwacht het SECO in 2020 een daling van het BBP met 6,2%. Gebaseerd op de aanname dat het BBP en de logistieke markt nauw met elkaar verbonden zijn, gaat het effectenhuis Bernstein uit van een daling van 15% van het wegvervoer in Europa.

De zeevracht lijdt onder een vergelijkbare ineenstorting. De logistieke containeroverslagindex van RWI/ISL registreerde een recorddaling in februari en heeft sindsdien niet wezenlijk kunnen herstellen. In mei 2020 ligt de indexwaarde op 107,7 punten, 7,3% onder de waarde van het voorgaande jaar. Kuehne + Nagel meldt bovendien vertragingen bij het laden en lossen van schepen als gevolg van verminderde werktijden van havenarbeiders. Deze maatregelen zijn genomen in Italiaanse havens om te voldoen aan COVID19-voorschriften en kunnen leiden tot vertragingen bij Zwitserse leveringen.

Ook de schijn van de bloeiende online handel bedriegt. Tijdens de lockdown moesten winkels grotendeels sluiten en consumenten moesten uitwijken naar e-commerce kanalen. Het Swiss E-Commerce Report 2020 voorspelt tot het einde van het jaar een omzetstijging in de online handel van tot 30%. Tot nu toe heeft de contractlogistiek echter niet van deze trend kunnen profiteren. De overstap van B2B- naar B2C-distributiekanalen leidt bij logistieke bedrijven tot hogere kosten en lagere marges. Een voorbeeld van deze dynamiek is de wereldwijd leidende contractlogistiek Kuehne + Nagel, die in de eerste helft van 2020 in dit segment een omzetdaling van 11,3% ten opzichte van het voorgaande jaar rapporteert.

19 belangrijke M&A-transacties in 2019

In de transport- en logistieke markt waren er in de afgelopen twaalf maanden 19 belangrijke M&A-transacties met Zwitserse betrokkenheid. Het effect van Corona is duidelijk zichtbaar. Met slechts twee transacties tussen februari en medio mei werd een sterke daling van de M&A-activiteiten geregistreerd. Sinds er wereldwijd versoepelingsmaatregelen zijn genomen en de economie zich gedeeltelijk heeft kunnen herstellen, zijn er in de Zwitserse transport- en logistieke sector weer meer transacties uitgevoerd. Ook grotere transacties, zoals de overname van het Afrikaanse AMI Worldwide Limited door CEVA Logistics, worden uitgevoerd. CEVA neemt ongeveer 1000 medewerkers over en kan zo de aanwezigheid in Oost- en Zuid-Afrika versterken.

In de tweede helft van 2020 zou de M&A-markt zich kunnen herstellen. Veel deals werden vanwege Corona onderbroken en uitgesteld naar de tweede helft van 2020, zoals de NZZ meldt. Een voorbeeld hiervan zou de minderheidsbelang van Mediterranean Shipping Company (MSC) in de Italiaanse Gruppo Messina kunnen zijn. De transactie werd al in juni 2019 aangekondigd en moest al eerder worden uitgesteld.

Bron: GS1 Switzerland Logistikmarktstudie Schweiz 2020, SECO, RWI/ISL, FuW, Swiss E-Commerce Report 2020, Merger Market, Capital IQ, NZZ, ZETRA Analyse

De belangrijkste zes fusies

Onder de 19 transacties van de afgelopen twaalf maanden in de Zwitserse logistieke en transportmarkt kunnen zes deals zich als hoogtepunten onderscheiden:

• De overname van Nova Traffic door de Schneider Groep, dat een portfoliobedrijf is van de Zwitserse private equity groep Invision.
• Aankoop van Air-Glaciers door Air Zermatt, waarmee twee toonaangevende Zwitserse helikopterbedrijven hun krachten bundelen.
• De aankoop van een minderheidsbelang in Swissterminal Holding door DP World, waardoor de logistieke competenties in de Europese ruimte kunnen worden uitgebreid.
• Fastlog neemt de supply chain-activiteiten van DHL Logistics (Zwitserland) over en breidt haar ICT-kerncompetenties uit met een groot fysiek netwerk.
• De opening van het aandelenkapitaal van SBB Cargo voor Swiss Combi AG, een joint venture die wordt gedragen door Camion Transport, Planzer, Bertschi en Galliker.
• De internationale expansie van Kuehne + Nagel door de overnames van de landvervoer- en logistieke activiteiten van Rotra Forwarding, de Oostenrijkse Jöbstl-groep en Worldwide Perishable Canada.

Over ZETRA

Als onderdeel van het wereldwijde M&A-netwerk Global M&A beschikt ZETRA, samen met haar partnerbedrijven, over waardevolle ervaring op het gebied van transport & logistiek. Sinds 2010 hebben leden van Global M&A 42 deals in dit gebied afgesloten, waarvan twaalf door ZETRA zijn begeleid.

www.zetra-international.com

Grafiek: © ZETRA

Foto: © Adobe Stock